Anthropic旗下私募支持的合资项目Ode，推进按AI成果收费模式

　　私募股权机构与 AI 实验室正在摸索两件事：如何向客户收费、以及为合资项目招募足够工程师。这类合资项目旨在为企业定制 AI 工具。当下私募机构寄望 AI 提升旗下资产利润，包括那些一直难以脱手的被投企业。

　　Ode 就是这样一个合作项目，官网为ode.com。它于今年 7 月正式启动，投资方包括黑石、Hellman & Friedman，合计承诺出资 15 亿美元。熟悉该合作的人士透露，Ode 目前对数十家合作企业大多收取固定费用，用于定制 AI 产品的开发与落地。Ode 打造的 AI 软件所有权归客户所有，项目交付后，客户可以持续使用这套工具，甚至对外出售，无需再向 Ode 持续付费。

　　知情人士称，这套条款帮 Ode 吸引到一批客户 —— 这些客户不愿接受 Anthropic 驻场工程师团队的合作条件：Anthropic 倾向保留定制软件的所有权，再授权给客户使用。不过 Ode 也在探索其他方式，提高 AI 项目的收益。

　　一位知情人士透露，Ode 部分高管最初提议，直接对客户企业进行联合投资，但黑石团队否决了这个方案。于是 Ode 决定：在项目固定费用之外增设绩效奖金费；如果客户达成特定财务目标，Ode 就能获得更高收入。

　　知情人士表示，目前只有不到 10% 的 Ode 客户采用这种绩效分成模式，但 Ode 希望提升该比例。设定绩效费难度不小：双方必须商定如何衡量 AI 带来的增量收益，包括设定基准线、财务或业务指标目标。合同签署后，Ode 会先开展前期调研、收集数据，等双方掌握充分信息、敲定绩效条款，再进入正式开发阶段。

　　Ode 的部分业务来自 Fractional AI。这家 2024 年成立的初创公司在今年 5 月被 Ode 收购，交易金额未披露。Fractional 原本主要服务私募控股企业，帮客户自动化业务流程、开发定制 AI 软件。Fractional 两位联合创始人克里斯・泰勒、埃迪・西格尔，分别出任 Ode 的首席执行官和首席技术官。

　　其中一家客户是风险合规软件厂商 LogicGate。该公司 CEO 迭戈・巴拿马介绍，去年夏天启动、今年秋季交付的项目，源自 Fractional 时期，项目固定费用为低七位数。LogicGate 的投资方包括成长股权机构 PSG，PSG 曾在 2021 年领投其 1.13 亿美元融资。

　　Ode 工程师为 LogicGate 搭建了专属 AI 智能体，把客户上线周期从 120 天压缩至 90 天以内。巴拿马表示，LogicGate 拿到这套工具完整知识产权，同时获得运维培训，可以独立运行；后续 LogicGate 已经把该智能体对外销售，并签下多笔订单，这款产品将于本月底正式公开发布。

　　Ode 客户大约一半是软件或商业服务公司，其余来自工业等其他行业。客户构成大致对半：一边是投资方的被投组合公司（其中至少 6 家为黑石旗下企业），另一边是外部企业。

　　目前所有和 Ode 合作的黑石旗下企业都只支付固定费用，包括会计师事务所 Citrin Cooperman。Ode 为其搭建了一套新的客户入驻系统，和 LogicGate 项目类型相近。黑石评估 AI 项目成效时，通常会设定特定部门的 EBITDA（息税折旧摊销前利润）改善目标。

　　其他 AI 服务商也在尝试类似收费模式。Hyde.ai 由贝恩资本风投、General Catalyst 投资，去年成立，帮助企业基于自有数据训练定制 AI 模型。模型所有权归客户，客户可以自主运行，也可以付费交由 Hyde 托管。

　　Hyde 一般每个项目派驻两名工程师，服务约四周，收取开发服务费，外加平台订阅费（客户另按算力用量付费）。Hyde 大约一半合同收入绑定成果指标：例如面向一家车企客户的收费，就和 AI 智能体能否达成汽车销售目标挂钩。Hyde CEO 阿尼鲁德・桑加称，过去三个月，公司业务需求每月大致翻倍。

　　与此同时，工程师短缺限制了 AI 服务商承接项目的规模。Anthropic 自身也在应对人才缺口，上月宣布投入 1 亿美元，计划在明年年底前，为客户与合作企业培养一万名 AI 部署工程师。

　　新兴 AI 服务商还要和大型科技公司争夺人才。微软 7 月向旗下合资项目 Microsoft Frontier Co． 投入 25 亿美元，目标是向企业客户派驻 6000 名工程师，并联合埃森哲、安永等咨询机构，帮助客户规模化落地 AI。

　　知情人士称，截至 2025 年 11 月，Fractional 年化营收（run rate）超过 1200 万美元；5 月被收购时，其年度经常性收入 ARR 约 3000 万美元，此后规模接近翻三倍。但 Ode 在筛选客户上十分谨慎 —— 需求至少是现有产能的 2–3 倍，只是工程师人手不足，接不下全部订单。

　　OpenAI 的部署合资项目也面临同样瓶颈。该项目由 TPG、布鲁克菲尔德、贝恩资本等出资，一直在想方设法扩充交付能力。

　　自成立以来，Ode 完成多起人才收购与公司收购，其中收购了一家基于 Claude 开发专用 AI 产品的咨询公司。知情人士称，Ode 仍愿意继续洽谈交易，但优先方向是拓展服务品类、覆盖更多地区，而不是单纯招人扩编。

　　桑加表示，Hyde 目前没有收购计划，并且已经回绝多份收购邀约，邀约方大多是希望快速搭建自有 AI 落地团队的大型企业。