Alphabet股价暴跌近13%，单日市值蒸发约5000亿美元，AI投资回报引担忧

　　来源：环球网

　　据英国《金融时报》报道，谷歌母公司 Alphabet 股价当地时间周四大幅下跌近 13%，市值单日蒸发约 5000 亿美元，创下该公司历史上最大单日市值损失纪录。投资者对其人工智能（AI）巨额投入及核心搜索广告业务增长放缓的担忧，成为股价承压的重要因素。

　　Alphabet 于周三美股收盘后公布的第三季度财报显示，公司当季营收同比增长 25% 至 1276 亿美元，略低于市场预期；净利润同比下降 25% 至 262 亿美元，低于分析师预期的 373 亿美元。其核心搜索业务表现也不及预期，搜索部门营收同比增长 12% 至 634 亿美元，低于分析师预期的 649 亿美元，增速较今年早些时候接近 20% 的水平明显放缓。

　　值得关注的是，Alphabet 方面承认，AI 搜索模式（AI Mode）正在对传统搜索广告业务产生影响。谷歌首席商务官 Philipp Schindler 表示，AI Mode 通过对话式文本直接提供答案，而非传统搜索结果链接列表，这类搜索查询的广告变现能力较低，正在影响传统搜索业务的广告收入。

　　与此同时，Alphabet 持续加大 AI 基础设施投入，资本开支进一步攀升。第三季度，公司资本开支达到 513 亿美元，高于第二季度的 449 亿美元；同期自由现金流转为负值，降至负 91 亿美元，这是谷歌 2004 年上市以来第二次出现季度现金流为负。公司首席财务官 Anat Ashkenazi 重申，预计 2026 年全年资本开支最高可达 2050 亿美元。

　　此外，Alphabet 披露，其在数据中心采购、租赁、设备、能源等方面的未来承诺支出已超过 1 万亿美元。为支撑大规模投资，公司还通过股权出售等方式筹集资金，并于今年 6 月宣布 Alphabet 宣布并完成了约 850 亿的巨额股权融资。这是该公司二十多年来首次进行股票出售，也是全球资本市场上规模最大的同类交易之一。

　　不过，Alphabet 云业务仍保持强劲增长。第三季度，谷歌云业务营收同比翻倍至 307 亿美元，受益于客户对 AI 服务需求增长，以及向 Anthropic 等企业提供算力服务。

　　《金融时报》指出，在 AI 投资热潮持续升温之际，投资者正更加关注科技巨头资本开支与现金流之间的平衡。相比之下，微软第三季度云业务增长强劲，营收和利润均超出市场预期，同时实现 186 亿美元自由现金流，显示出不同科技巨头在 AI 投入与现金流管理方面的差异。（由铮）