数据中心需求推动瑞士LEM上半年营业利润翻倍，但全年营收指引暗示下半年增长放缓

　　11月10日，瑞士传感器制造商LEM Holding公布2026/27财年上半年财报，受数据中心相关需求增长推动，截至9月的六个月内，公司营业利润从去年同期的1140万瑞士法郎增至2570万瑞士法郎，增幅约125%，营业利润率从7.7%提高至14.7%。同期营收同比增长17.7%至1.746亿瑞士法郎，净利润从680万瑞士法郎增至1920万瑞士法郎。

　　订单方面，上半年新订单金额同比增长34.4%至2.017亿瑞士法郎，订单出货比达到1.16。其中，受数据中心冷却及通风系统所用驱动设备需求推动，自动化业务收入按固定汇率计算增长25.8%；能源配电及高精度业务收入增长70.2%，主要得益于数据中心应用需求扩大。公司毛利率从39.6%提高至40.4%，反映定价管理及运营效率改善。

　　不过，LEM对下半年增长前景保持谨慎。公司预计2026/27财年全年营收为3.1亿至3.3亿瑞士法郎，意味着下半年营收约为1.354亿至1.554亿瑞士法郎，低于上半年的1.746亿瑞士法郎。全年营业利润率预计维持在10%至15%的区间内。公司指出，供应链限制、原材料供应及地缘政治局势仍是主要不确定因素。

　　现金流方面，LEM上半年自由现金流从去年同期的560万瑞士法郎增至1990万瑞士法郎，净金融债务从今年3月底的5980万瑞士法郎降至4460万瑞士法郎。公司维持中期目标，预计按固定汇率计算的年营收增长率为4%至7%，营业利润率为10%至15%。