瑞银：泰格医药维持“买入”评级 目标价52.60港元

　　瑞银发布研报称，泰格医药维持（03347）“买入”评级及52.6港元目标价。泰格医药宣布将通过全资附属公司香港泰格，参与方达控股（01521）私有化及业务分拆。瑞银认为，若交易按计划完成，泰格医药或可取得中国内地非目标业务及约18.1亿元人民币现金，并有权收取Charles River Laboratories支付的额外对价款项，交易或有助泰格医药剥离非核心业务，聚焦临床CRO服务。

　　报告指出，方达控股每股注销价为2.37港元，较11月9日收市价1.49港元溢价约59.1%，较过去360日平均股价溢价107.2%，相当于方达控股2025年市盈率约91.6倍。

　　私有化完成后，泰格医药拟收购中国内地非目标业务，初步估值约2.055亿美元；生物分析及药物代谢动力学（DMPK）等目标业务将出售予Charles River Laboratories，初步估值约4.7亿美元；方达控股创办人李松及相关信托或收购海外非目标业务，初步估值约8440万美元。