Stifel恢复覆盖星巴克并给予买入评级，目标价115美元，看好盈利持续复苏

　　11月9日，Stifel宣布恢复对星巴克（Starbucks）的研究覆盖，给予“买入”评级，目标价设为115美元，较11月6日收盘价105.41美元存在约9.1%的上涨空间。该机构认为，随着同店销售持续改善及利润率回升，星巴克2027财年息税折旧摊销前利润（EBITDA）有望再次实现两位数增长。

　　Stifel指出，星巴克的盈利复苏正逐渐形成自我支撑，销售增长带来的经营杠杆效应及成本节约，有望抵消员工投入和门店体验改善所增加的支出。与此同时，公司资产负债表保持稳健，计入租赁负债后的杠杆率低于3倍，约2.4%的股息收益率也可为股价提供一定支撑。

　　估值方面，Stifel采用2027财年预期EBITDA的21倍企业价值倍数计算115美元目标价，该结果也与其现金流折现估值相符。目前，星巴克的预期企业价值与EBITDA之比约为23.8倍，市盈率约为47.6倍。该机构认为，未来盈利增长和利润率改善将是支撑公司估值的重要因素。