美银证券：光大环境维持“买入”评级 目标价6.8港元

　　美银证券发布研报称，光大环境（00257）透露A股上市计划进展，该行预期A股发行后每股派息将同比升38%、隐含7.5%股息率，维持“买入”评级及目标价6.8港元。

　　该行指，光大环境计划于深圳证券交易所发行不超过8亿股，约占现有已发行股份13%，所得款项将用于7个建设项目，主要为东莞、乌兹别克斯坦及越南垃圾发电项目，资本开支合共86亿元人民币。

　　该行指出，作为国企，光大环境须以高于1倍市账率发行A股，估算2026年底每股账面值为8.9港元；该行明白内地投资者要求股息率逾4%，意味每股派息需升至约0.37港元。该行相信每股派息升幅将盖过约9%的每股盈利摊薄，并预期该派息水平往后至少维持不变，为达致扩大股本后每股派息0.37港元，派息比率或需约55%。

　　美银证券预料光大环境或只会承诺未来三年派息比率不少于40%至50%，但仍对每股派息达0.37港元有信心。