拜耳第三季度营收及利润双双超预期，上调2026年盈利和现金流指引

　　11月3日，德国医药及农业化工集团拜耳（Bayer）公布第三季度财报，营收同比增长4.1%至100.5亿欧元，高于市场预期的99.2亿欧元；扣除特殊项目的息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比增长6.9%至16.2亿欧元，超过分析师预期的14.3亿欧元。受制药业务强劲增长推动，公司上调2026年全年盈利及自由现金流预期，预计经汇率调整后的全年EBITDA达到98亿至103亿欧元，高于此前预测的96亿至101亿欧元。

　　制药业务推动盈利增长，但特殊费用拖累净利润

　　第三季度，拜耳制药业务营收同比增长8%至46.8亿欧元，扣除特殊项目的EBITDA同比增长23.6%至12.9亿欧元。首席执行官比尔·安德森表示，制药业务的增长趋势已经迎来转折。公司同时将该业务全年EBITDA利润率预期从23%至25%上调至25%至27%。

　　尽管经营表现改善，拜耳第三季度仍录得6.72亿欧元净亏损，较去年同期的9.63亿欧元有所收窄，但亏损幅度大于市场预期的2.42亿欧元。公司当季计提3.07亿欧元的Xofigo药物品牌减值费用，以及4.07亿欧元的特殊费用。此外，受利率变化引发的非现金费用等因素影响，核心每股收益从去年同期的0.49欧元降至亏损0.31欧元，低于市场预期的盈利0.36欧元。

　　上调全年现金流预期，净债务有望进一步下降

　　现金流方面，拜耳第三季度自由现金流为负2.93亿欧元，而去年同期为正5.96亿欧元，部分原因是公司为解决法律诉讼支付了更多资金。

　　不过，拜耳上调了全年自由现金流指引，预计2026年自由现金流为负15亿至负5亿欧元，此前预计为负25亿至负15亿欧元。同时，公司将年底净金融债务预期从290亿至300亿欧元下调至280亿至290亿欧元。

　　截至第三季度末，拜耳净金融债务为310.8亿欧元，低于去年同期的327.1亿欧元，主要得益于阿波罗全球管理公司支付的30亿欧元资金。首席财务官表示，今年以来的经营表现增强了公司上调盈利、现金流及债务目标的信心。