光大期货1103热点追踪：原油大跌，中东风险是否全部消散？

　　周二SC原油盘中大跌6%，成本端快速回落使整个能化板块承压，油系化工品普遍跟跌。外围市场传出美伊缓和信号，具体来看包括：伊朗总统佩泽希齐扬表示，政府正努力通过对话解决问题，在这方面，伊朗最高领袖也赋予了政府一定的权力；总台记者获悉，一位了解会谈情况的官员表示，卡塔尔调解人员当地时间2日晚前往德黑兰，计划与伊朗外交部长阿拉格齐就美伊可能达成的协议进行会谈；美国总统特朗普周一表示，伊朗希望达成协议以结束战争，这样的协议“有可能达成”。受地缘消息影响，油价重心大幅回落。临近中期选举结果公布，市场风险急速释放，短期油价震荡偏弱。

　　本轮油价回调的关键背景，是美国中期选举时点约束下的美伊博弈预期发生变化。选举之前，高油价、中东冲突容易拖累选情，因此美方主观上倾向于避免冲突升级，市场形成“选举前优先谈判、暂缓动武”的一致预期，这里需要厘清中期选举对美伊格局两层影响：第一，中期选举前是缓和窗口，美国政府会尽量规避突发军事打击带来油价飙升、选民不满，美伊更愿意通过第三方斡旋推进临时协议，风险偏好修复、地缘溢价回落，对应昨夜原油下跌；第二，中期选举落地后不确定性反而抬升，投票结束后，当局国内选票压力下降，政策回旋空间变大。当前盘面并不能简单理解为中东风险已经消失。短期来看，能化行情锚点仍绑定原油与中东消息。

　　撰稿：李琪

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