强美元与MSCI风险夹击 印尼盾跌至历史新低促使央行干预

　　印尼盾跌至历史新低，加大了当局遏制近期抛售潮的压力。这轮抛售也冲击了印尼股市和债市。

　　印尼央行表示，正在离岸无本金交割远期、境内无本金交割远期和即期市场进行干预，同时在二级市场买入政府债券，以稳定今年亚洲表现最差的货币印尼盾。

　　“印尼央行继续活跃于市场以维护印尼盾稳定，确保其与基本面价值相符，”央行货币与证券管理部门执行董事Erwin Hutapea周四在声明中表示。

　　周四，印尼盾兑美元一度下跌0.5%，至1美元兑18241印尼盾，跌破6月初创下的18190的前低。10年期国债收益率4个基点，至7.66%。

　　市场预期美联储下月将重启加息，美元隔夜走强，印尼盾再度承压。MSCI于10月提议将印尼重新归类为独立市场，加剧了政治不确定性等一系列原本就拖累印尼资产的担忧，投资者情绪依然脆弱。

　　“不利消息接踵而至，加上美国通胀和美联储政策前景发生变化，投资者对印尼盾的情绪持续低迷，”Lombard Odier驻新加坡高级宏观策略师Homin Lee表示。他补充说：“MSCI重新分类的风险，以及印尼央行相对缓慢的紧缩进程，也让寻求价值投资机会的投资者对印尼盾望而却步。”

　　印尼盾兑美元今年已下跌逾8%。印尼央行表示，将继续对市场动态保持警惕，并密切监测MSCI宣布消息后的资本外流情况。

　　当地监管机构已加大力度提高股市透明度、加强市场监控，以避免MSCI连降两级。监管机构已对参与操纵股价的公司和个人处以罚款，将持股高度集中的股票剔出基准指数，并加强股东关联关系信息披露。

　　高盛估计，如果印尼股票被剔出MSCI指数，将引发约56亿美元的被动资金流出。今年以来，基准股指已暴跌约40%，徘徊在六年低点附近，外资流出规模达到创纪录的56亿美元。雅加达综合指数是今年全球表现最差的股指。

　　油价高企和美国国债收益率上升也令印尼国债遭到抛售。印尼10年期国债收益率今年已累计上升逾150个基点，本月早些时候升至2020年以来最高水平。

　　美元走强进一步加剧了印尼盾的压力。美联储官员发表鹰派言论、通胀数据高于预期后，交易员开始将美联储12月加息50个基点的小概率情景计入价格，美元周三升至18个月高位。

　　与此同时，副总统Gibran Rakabuming Raka辞职后，市场对政治不确定性的担忧再度升温，也拖累了市场。Gibran是前总统佐科·维多多之子，由于学历资格受到质疑，此前面临政界人士日益高涨的弹劾呼声。

　　“这次辞职给外界的观感不佳，政治局势依然混乱，投资者情绪仍然脆弱，”法国兴业银行新兴亚洲策略师Galvin Chia表示。不过，他认为，此事对基本面的连带影响应该有限。