智东西
作者黄菲
编辑江宇
智东西 10 月 23 日消息，据 TechCrunch 报道，今日，OpenAI 正计划在首次公开募股（IPO）前再完成一轮至多 300 亿美元（约合人民币 2016 亿元）的融资，投前目标估值为 1.25 万亿美元（约合人民币 8.4 万亿元），较 9 月披露的约 1.4 万亿美元（约合人民币 9.41 万亿元）目标估值有所下调，本轮融资将联合美国投资机构 Coatue 与阿联酋投资方领投。
此次融资谈判还可能涉及 OpenAI 与阿联酋之间的算力合作。
据 CNBC 报道，今日，OpenAI 正与阿联酋方面商讨一项商业协议，计划获取更多当地算力资源。
目前，融资具体条款仍在协商中，最终融资规模和估值均可能发生变化，OpenAI 尚未就此置评。
一、估值目标下调 1.01 万亿元，阿联酋投资方或与算力合作联动
据彭博社 9 月 29 日报道，OpenAI 当时寻求以约 1.4 万亿美元（约合人民币 9.41 万亿元）的估值融资至少 300 亿美元（约合人民币 2016 亿元）。
▲彭博社 9 月 29 日报道，图源：彭博社
与此前的目标相比，OpenAI 最新拟议融资的投前估值下调了 1500 亿美元（约合人民币 1.01 万亿元）。
据 CNBC 报道，今日，除资本投入外，OpenAI 还在与阿联酋方面商讨商业协议，可能通过相关安排获得更多算力资源。若谈判达成，融资与算力合作或将同步推进。
OpenAI 与阿联酋此前已有算力基础设施合作。
2025 年 5 月 22 日，OpenAI 宣布启动 Stargate UAE 项目，这是其 Stargate AI 基础设施平台的首个国际部署。
根据 OpenAI 发布的公告，该项目由阿联酋科技企业 G42 负责建设，OpenAI 与甲骨文负责运营，英伟达、思科和软银也参与其中。
▲OpenAI 于 2025 年 5 月宣布启动 Stargate UAE 项目，图源：OpenAI 官网
阿联酋投资方也曾参与 OpenAI 的融资洽谈。
彭博社 10 月 5 日报道称，OpenAI 正与包括阿布扎比投资机构 MGX 在内的多家阿联酋投资基金洽谈融资，相关基金曾讨论合计投资最高 100 亿美元（约合人民币 672 亿元）的方案。
▲OpenAI 正与阿联酋投资基金洽谈新一轮融资，图源：彭博社
若本轮融资与算力安排同步落地，OpenAI 与阿联酋的合作将在既有算力基础设施项目之外进一步扩展。
二、IPO 筹备与大规模融资并行，3 月投后估值达 5.73 万亿元
OpenAI 于今年 6 月秘密提交 IPO 相关文件，为未来上市做准备。
▲OpenAI 于 6 月 8 日宣布提交草案，图源：OpenAI
今年 3 月 31 日，OpenAI 在官网宣布完成一轮融资，获得 1220 亿美元（约合人民币 8198.4 亿元）承诺资本，投后估值达到 8520 亿美元（约合人民币 5.73 万亿元）。
▲OpenAI 官网 3 月 31 日融资公告，图源：OpenAI
OpenAI 官网公告称，该轮融资由亚马逊、英伟达和软银等战略合作伙伴参与，微软也继续投资。
其中，稳定获取算力资源被列为长期发展战略的重要组成部分。OpenAI 称，算力有助于推进研究、改进产品、扩大服务覆盖范围，并降低规模化交付成本。
据 CNBC 10 月 22 日消息，Anthropic 也正瞄准 1.5 万亿至 2 万亿美元(约合人民币 10.08 万亿至 13.44 万亿元)的 IPO 估值。
今年 5 月 28 日，Anthropic 官网宣布完成 650 亿美元（约合人民币 4368 亿元）H轮融资，投后估值达到 9650 亿美元（约合人民币 6.48 万亿元）。
▲Anthropic 于 5 月 28 日宣布完成融资，图源：Anthropic
6 月 1 日，该公司又宣布已向美国证券交易委员会秘密提交 IPO 注册声明草案。
▲Anthropic 于 6 月 1 日宣布提交草案，图源：Anthropic
OpenAI 与 Anthropic 均在推进上市准备，并寻求在公开上市前进一步巩固资本基础。
结语：OpenAI 再谋融资，AI 资本竞争延伸至 IPO
OpenAI 在 IPO 前继续寻求大规模融资，背后是对资本的持续需求。
随着融资谈判推进，资金与算力资源如何配置，也将影响其后续发展节奏。
对 AI 企业而言，竞争不只在于模型能力和产品落地，也涉及能否持续获得资金与基础设施支持。
来源：TechCrunch
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