腾讯、字节，在短剧赛道又撞上了

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　　作者 |第一财经吕倩

　　10 月 27 日，红果短剧官方出面辟谣，称网传“年化收入逼近 400 亿元”“今年营收达 420 亿至 450 亿元”等说法均不属实。

　　随后，抖音集团副总裁李亮公开表示，腾讯短剧、短视频业务的增长速度远超抖音和红果。

　　这番表态，将腾讯与字节跳动在短剧赛道的较量推到了台前。

　　一边是已经跑出规模的红果：QuestMobile 数据显示，2026 年 5 月，红果月活升至 3.56 亿。7 月，红果日活达到 1.68 亿，同比增长 107%，超过腾讯视频、爱奇艺、优酷、芒果 TV 四家长视频平台日活之和。

　　另一边是正在加速追赶的绿泡泡。腾讯将微信内原有的短剧小程序更名为“绿泡泡短剧”后，用户规模快速攀升。据 QuestMobile 数据，截至 8 月，其月活跃用户达到 1.43 亿；10 月首周周活跃用户达到 8968 万。

　　两组数据的统计口径和时间窗口不同，但从趋势来看，红果正在扩张规模优势，腾讯则试图借微信生态加速追赶。两家此时再度交锋，背后是 AI 技术的发展，将短剧从内容品类彻底打造为入口生意。

　　字节与腾讯再次交锋

　　红果的领先，不只是一个 App 的胜利，而是一条产业链的发力。

　　2023 年 8 月上线后，红果选择免费观看＋广告变现的模式，绕开传统长视频的会员付费门槛。用户用观看时间换取免费内容，平台则通过广告获得收入。

　　随着用户规模扩大，红果逐渐形成了从 IP 供给到流量分发的闭环：番茄小说提供网文 IP，抖音负责导流，红果承接观看，再通过广告变现。在该生态圈内，红果不必每次都从头教育用户，“刷短剧”已逐渐变成用户的一种习惯。

　　腾讯走的是另一条路。

　　绿泡泡没有推出独立 App，而是直接嵌入微信。用户无需下载、注册，点开小程序便能观看。视频号可以通过剧情切片引流，“朋友在看”等功能则尝试把社交关系引入内容分发。目前，微信短剧已完成入口替换，搜索 “短剧” 默认进入绿泡泡小程序。

　　后来者需要投放追赶。DataEye 监测显示，2026 年 10 月 1 日至 7 日，绿泡泡累计投放素材 4.3 万组，日均投放量较节前一周增长 57%。流量、内容与营销同步推进，推动数据快速爬坡。

　　面对制作方，微信开放平台推出的 2026 年第四季度微短剧小程序激励活动中，接入绿泡泡联合发行机制的优质新剧，在符合条件时最高可获得 100% 收入激励，包括 90% 现金分成和 10% 广告金配赠。

　　绿泡泡的优势是入口轻、触达方便，短板是内容供给和用户习惯仍需建立，给到用户的内容选项并不丰富，而这一点背后又涉及内容建设、版权授权、内容方与制作方合作，以及分账体系等方面。

　　目前来看，字节依靠内容、算法和流量形成闭环，腾讯试图把微信的社交关系、视频号传播与小程序观看连接起来。前者已验证商业模式，后者需要先将用户注意力抢过来。

　　AI 没让赚钱变容易

　　AI 短剧行业整体看起来热闹非凡，但实际制作方正面对另一场更残酷的竞争：剧越来越容易做，能回本的却仍是少数。

　　AI 降低了场景搭建、人物生成和后期制作的门槛，AI 短剧、动态漫因此快速涌现。据 DataEye 数据，2026 年上半年新增 AI 短剧、漫剧约 22.19 万部，其中播放量超过 1 亿的作品只有 1055 部，占比约 0.47%；达到 5000 万播放量的作品约 2886 部，占比约 1.3%。报告估算，约九成 AI 短剧公司处于亏损状态。

　　酱油文化创始人黄浩南在采访中描述了行业从“做出来就可能赚钱”到“必须精挑细选”的变化。

　　在他看来，过去行业增长快，市场需求能够消化不少新内容。如今，团队必须花更多时间判断题材、打磨剧本和筛选 IP。某个题材在榜单上走红，不代表所有同类作品都值得跟进。尤其是篇幅较长、人物关系复杂的网文，改编成短剧时需要重新判断切入点、重组情节，不能简单把热门 IP 搬进新形式。

　　他举例称，年代题材曾有不错表现，但真正的难点并非追着热点拍，而是判断什么故事适合短剧的节奏，怎样在有限时长里建立人物、制造冲突并留住观众。

　　成本端也发生了变化。黄浩南透露，酱油文化人数有所下降，主要原因是 AI 提高了人效。他估算，标准化 AI 漫剧的单部制作成本已从此前约 10 万元降至约 4 万元。但与此同时，算力和 token 成本上升，抵消了部分人工节省。

　　这些数字来自经营者自身经验，并非全行业统一成本标准，但它揭示了一个现实：AI 节省了制作时间，却没有消除算力、投流、分发和回款等成本。生产效率提高，也不意味着利润率必然上升。

　　当越来越多团队都能快速生成视频，内容数量本身就不再稀缺。真正稀缺的是能判断观众想看什么、知道故事该如何推进，并能把作品送到合适用户面前的人。

　　黄浩南认为，行业里并非人人都不赚钱，头部作品依然可能获得丰厚回报，承压更明显的是中腰部项目。爆款越集中，越容易出现这样的局面：少数团队赚得更多，大量作品则难以覆盖成本。

　　红果与绿泡泡的竞争，也会放大这种分化。新平台能给制作方增加分发渠道，但渠道增加并不自动意味着每部剧都能获得流量。平台最终仍会把更多资源投向能带来观看时长和广告收入的内容。

　　AI 解决了制作问题，却没有解决“为什么看”和“谁来付钱”的问题。当产能不再是壁垒，剧本、IP 判断、用户运营和变现能力，才逐渐成为决定生死的分水岭。

　　出海不是躺赢

　　国内 AI 短剧赛道竞争日益激烈，海外市场自然成为 AI 短剧公司寻找增量的重要方向。

　　DataEye 在 2026 年上半年海外短剧报告中预测，全年海外微短剧市场规模将超过 60 亿美元。阅文集团披露，上半年短剧与 AI 漫剧业务收入超过 4.3 亿元，同比增长 230%。

　　市场在变大，但黄浩南提醒从业者：出海确实能带来收入，却不是把国内内容翻译一下、上传海外平台，就能轻松赚钱，公司主要以内容出品方身份向海外平台供稿，并未采用自建 App 的模式。

　　在他看来，海外短剧生意存在明显的收益分层：拥有自有 App 的平台能够掌握用户获取、产品体验和变现链路，内容供应商则主要依靠平台分成。前者有机会获得更大的收益空间，但也必须承担获客、运营和现金流压力；后者不必从零搭建平台，却很难掌握整个商业链条。

　　更大的挑战来自供给激增。

　　黄浩南称，TikTok 相关合作方对 AI 漫剧上新规模的描述，在几个月内从每月不足 1000 部，迅速上升到数千部，随后又达到十万部乃至更高量级。曾有一部作品 1 亿播放量分得 14 万美元，后来一部作品达到 5 亿播放量，却只分得 12 万美元。再后来，3 亿播放量对应的分成仅约 4 万美元。

　　出海并不是国内竞争的简单延伸。文化适配、题材选择、平台规则、版权合规与分成模式，都会影响最终收益。AI 能够降低制作和多语言处理成本，却不能替代对当地市场的理解；内容供给越多，制作方反而越需要找到差异化定位。

　　流量能把短剧推向更多人，AI 能让短剧更快诞生，但决定这门生意能走多远的，仍然是内容能否留住人，以及产业链上的每一环能否真正赚到钱。

　　微信编辑| 苏小

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