Meta营收大涨、营业利润缩水，Muse注册破千万

　　10 月 22 日消息，Meta 于当地时间 21 日公布 2026 年第三季度财报：营收约 646 亿美元，同比增长 26%；营业利润为 129.88 亿美元，同比下降 37%。核心广告生意仍在增长，但一笔 98.9 亿美元的诉讼相关费用，大幅拉低了当季营业利润。

　　营收增长靠的是广告展示量和单价双双上涨。当季 Meta 旗下应用的广告展示量同比增加 10%，平均每条广告价格上涨 14%；9 月平均每天有 36.4 亿人使用 Facebook、Instagram 等旗下应用，同比增长3%。在这么庞大的用户底盘上，广告多展示一些、单价再提一点，就能换来可观的营收增量。

　　这次拖累营业利润的诉讼费用，源于 Meta 今年 8 月就青少年心理健康及社交媒体相关诉讼达成的和解。该协议规定的赔付上限约为 185.9 亿美元，本季度计入的 98.9 亿美元只是其中一部分，并非整笔和解款。受此影响，公司当季总成本与费用飙升至 516.13 亿美元，同比增长 68%。Meta 表示，若剔除这笔 98.9 亿美元费用，当季营业利润可达 228.8 亿美元，高于去年同期的 205.35 亿美元。不过这只是剔除特定费用后的测算，财报实际录得的营业利润仍是 129.88 亿美元。

　　就在发财报当天，Meta 还在另一桩官司里被判向新墨西哥州支付 250 亿美元罚款，案由涉及 Facebook 对用户数据隐私的误导性陈述。Meta 表示有信心通过上诉翻盘。

　　与营业利润下滑相反，当季净利润却同比大涨：今年三季度录得 98.6 亿美元，而去年同期只有 27.09 亿美元。这主要是因为去年三季度曾计入一笔 159.3 亿美元的非现金税项费用，把当时的净利润基数砸到了低谷。

　　广告还在撑着收入大盘，新的 AI 助手也开始攒起用户，但要想赚钱还得先过成本这一关。这款名为 Muse 的个人 AI 助手于 9 月 8 日率先在美国上线，主要帮用户打理日程、购物等日常事务。据美联社报道，扎克伯格在电话会上透露，美国和加拿大已有超过 1000 万人开通了 Muse 账户，每天使用它的人约占开通总数的四分之一。

　　扎克伯格同时承认，运行 Muse 需要消耗大量算力。他预计未来一年内能把成本效率提升十倍以上，等后续相关收入跑出规模，才具备盈利条件。

　　大举投入已经在现金流上显出压力。Meta 当季经营活动产生了 327.9 亿美元现金流，但公司整体资本开支高达 349.1 亿美元，其中包含融资租赁本金，算下来自由现金流为负 21.2 亿美元。也就是说，主业虽然还在源源不断地产出大量现金，但当季砸钱搞基建的速度已经超过了进账速度。

　　展望第四季度，Meta 预计营收在 730 亿至 760 亿美元之间，并将全年资本开支预期收窄至 1350 亿至 1450 亿美元——下限比此前上调了 50 亿美元，上限维持不变。广告业务的稳健增长，给了 Meta 砸钱做新产品的底气；但 Muse 要想在广告之外跑成一门赚钱的生意，还得在拉新留存的同时，先把服务每个用户的算力成本降下来。