SpaceX季度净赚44亿美元，马斯克称万亿美元营收“不再不可能”

　　10 月 21 日消息，SpaceX 公布 2026 年第三季度财报，营收达到 145.8 亿美元，同比增长 161%；净利润约 44 亿美元，去年同期则亏损约 10.5 亿美元。营收和净利润均超过市场预期。

　　财报发布后，马斯克又谈起了更大的收入预期。他在X上表示，尽管听起来疯狂，但 SpaceX 在 2028 年实现 1 万亿美元营收，已经“不再不可能”。

　　在财报电话会上，马斯克还确认，SpaceX 和特斯拉已分别成立特别委员会，讨论可能的合并。他支持这一想法，但双方尚未就交易条款达成协议。

　　AI 收入过半，扩建算力还要花更多钱

　　增长最快的是 AI 业务。公司将原来的 AI 部门更名为“超级智能”（SI），当季收入达到 75.6 亿美元，环比增长 195%，占总营收约 52%，已经超过航天和通信两项业务的收入之和。

　　这笔 AI 收入主要来自出租算力，而不是销售自家模型。据路透社报道，Anthropic、谷歌和 Reflection AI 等公司都在向 SpaceX 购买数据中心算力。除了这门生意，SI 部门还包括 Grok、社交平台X，以及今年收购的编程工具 Cursor。

　　Cursor 也开始贡献收入。从 8 月 14 日完成收购，到 9 月 30 日季度结束，Cursor 为 SpaceX 带来了 6.08 亿美元营收。

　　不过，SI 部门的增长不全靠收购并表。按披露数据计算，即使扣除 Cursor 的贡献，SI 解决方案与基础设施业务当季仍有 64.14 亿美元收入，环比增长约 192%。公司称，新云服务合同开始执行、Cursor 并入，以及更多企业和个人使用 Grok，共同推动了 SI 部门增长。

　　AI 拉动了收入增长，利润大头仍来自星链所在的通信业务。该业务三季度营收 52.48 亿美元，同比增长 69%，经营利润 23.67 亿美元。星链消费订阅用户达到 1360 万，比上一季度增加 160 万。

　　AI 业务当季经营利润为 4.31 亿美元，不过，这个数字已经扣除了约 12 亿美元的 Cursor 收购相关股权激励费用。若只剔除这项费用，AI 业务经营利润约为 16 亿美元。同期，航天业务经营亏损 700 万美元。

　　公司整体的 44 亿美元净利润，也不全是主业赚来的。当季经营利润约 27.9 亿美元，另外约 16.1 亿美元来自其他收益、净利息收入和所得税收益，占净利润约 37%。其中，其他收益约 10.3 亿美元，有 5.61 亿美元涉及关联方。财报没有在这一项下列出关联方名称。

　　AI 业务增长很快，扩建算力的开销同样庞大。SpaceX 三季度资本开支达到 195.9 亿美元，接近去年同期的三倍，其中 164.4 亿美元投向 AI，占比约 84%。

　　为什么还敢继续投入？CFO Bret Johnsen 在电话会上表示，按当前价格估算，新部署算力的投资回收期不到一年。随着更多算力投入运营，公司预计第四季度资本开支将升至 350 亿至 400 亿美元，明显高于第三季度。

　　马斯克对扩建后的收入也给出了大胆预期。他在电话会上表示，到 2027 年底，SpaceX 的年化收入（ARR）可能达到 5000 亿至 1 万亿美元。

　　这里的年化收入，是把某一时点的收入水平折算成一年，并不等于全年实际营收。CFO 在解释今年年底的 ARR 目标时，就明确采用了 12 月收入年化的口径。要兑现马斯克的预期，新增算力还得按计划投入运营，并持续带来收入。

　　马斯克支持合并，但不能参与委员会讨论

　　财报电话会上的另一项进展，是 SpaceX 与特斯拉的合并讨论已进入董事会层面。

　　据 The Verge 报道，马斯克表示，两家公司的特别委员会应股东要求设立，由独立董事组成。由于本人存在利益冲突，他既不是委员会成员，也不能参与这些委员会的讨论。

　　谈到合并的理由，马斯克列举了 AI 软件、芯片设计、Terafab 芯片制造项目、机器人，以及卫星通信等业务。他认为，两家公司在这些领域加强合作有不少好处。

　　但对两家公司的股东来说，业务能不能配合好，还不是全部问题。谁收购谁、按什么比例换股，决定着他们在合并后的公司里能占多少股份。这些核心条款还没谈拢，光马斯克点头，交易也不能就此过关。

　　马斯克强调，特斯拉需要获得代表全部股份 50% 的支持票，计算基数是全部股份，不只是参加投票的部分。他也提醒外界，两家合并还没板上钉钉。（易句）

　　（本文由 AI 撰文，网易编辑负责校对）