花旗：万洲国际目标价下调17.9%至6.4港元 降至“中性”评级

　　花旗发布研报称，将万洲国际（00288）2026至2028年净利润预测下调7%-8%，并因派息不确定性，将控股公司折让由20%上调至30%，目标价由7.8港元下调17.9%至6.4港元，评级由“买入”降至“中性”。

　　万洲国际第三季度经营利润同比下降30%，符合该行预期，各地区业绩均如预期般偏弱。管理层下调美国2026年经营利润指引，第四季度美国业务前景较该行此前已低于市场预期的判断更差。美国生猪价格前景疲弱，加上中国2027年猪价可能回升，均对两地业务构成不利影响。

　　该行指出，管理层重申维持适度高派息政策，但双汇具体派息比率仍有待确定。该行认同公司维持适度高股东回报的意向，但认为缺乏盈利支持的派息论据说服力不足。