瑞银发布研报称，赣锋锂业（01772）第三季业绩逊于该行及市场预期，预期投资者对第三季业绩反应负面，维持“买入”评级及目标价44.28港元。
赣锋锂业公布2026年首九个月业绩，净利润50.12亿元人民币，达该行2026年全年预测的65%；第三季净利润7.55亿元人民币，同比增长36%、按季跌69%，低于该行及市场预期。
该行指出，业绩逊预期主因第三季碳酸锂售价下跌，与较高价锂辉石库存成本滞后错配，估计造成约6.3亿元人民币亏损，解释大部分与市场预期差距；此外，投资收益按季下降，主要因联营公司Mt Marion盈利转弱、第二季Pilbara出售收益令基数较高，以及季节性因素。
公司于分析师电话会议指，前景大致不变，扩产计划仍按进度推进，明年资本开支料增加，幅度视乎PPG融资及Mariana升级范围。管理层认为碳酸锂价格接近底部，风险偏上行。
