中信里昂：台积电第三季业绩强劲 维持“跑赢大市”评级与3700新台币目标价

　　文/新浪财经香港站 王柳潞

　　中信里昂发研报表示，台积电（2330.TW）第三季业绩强劲并超市场预期，虽然成绩单在意料之中，但其释放的宏观清晰度令市场倍感振奋。该行基于2027年盈利25倍的市盈率，重申对台积电高度确信的“跑赢大市”评级，目标价看至3700元新台币。

　　报告表示，台积电第三季实现收入1.494万亿元新台币，同比增长50.9%；毛利率达66.4%，符合该行预期；每股盈利则录得29.43元新台币，优于先前预估的28.6元。公司表示，当前市场需求极其旺盛且未见放缓趋势，并暗示AI相关需求的复合年增长率有望提升至50%以上的高段位。

　　资本支出方面，台积电维持2026年全年60亿至64亿美元的指引不变。该行则进一步预测，台积电2027与2028年的资本支出将分别达到800亿美元和900亿美元，并认为随着需求持续释放，实际开支不排除有进一步上修的可能。